幾個(gè)小時(shí)前，蔚來(lái)發(fā)布了 2022 年度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)會(huì)議也剛剛結(jié)束。

如何總結(jié)蔚來(lái)的 2022？「阻力」也許是其中一個(gè)角度。

阻力來(lái)源于哪里？來(lái)源于 2022 年不可抗力的疫情、江浙滬供應(yīng)鏈的波動(dòng)...開(kāi)年內(nèi)部信里面，李斌用了大量篇幅去總結(jié)、歸納。

而另外幾個(gè)更關(guān)鍵的角度，應(yīng)該是「體系」、「長(zhǎng)期」和「決賽」。

李斌將 2019-2024 稱為智能電動(dòng)汽車的「小組賽」，目的是爭(zhēng)奪 2025 進(jìn)入決賽的門(mén)票，這是他一直強(qiáng)調(diào)的長(zhǎng)期主義。

「2022 年，我們?yōu)榱私㈤L(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，在核心技術(shù)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品研發(fā)方面堅(jiān)決投入，在基礎(chǔ)設(shè)施布局和全球市場(chǎng)拓展等方面取得了積極進(jìn)展，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)」，李斌在財(cái)報(bào)會(huì)議的開(kāi)場(chǎng)這樣說(shuō)。

長(zhǎng)期布局+體系成長(zhǎng)，目標(biāo)是站在最后的賽場(chǎng)上——來(lái)到 2023 年第一場(chǎng)財(cái)報(bào)會(huì)議，李斌展現(xiàn)了對(duì)今年，乃至于蔚來(lái)闖進(jìn)「決賽」的信心。

財(cái)報(bào)會(huì)議上的核心數(shù)字，一定是「沖擊 30000」，這是李斌在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中說(shuō)出的 NT2.0 現(xiàn)有車型月銷量總目標(biāo)。

這完全超越了去年 NIO DAY 李斌說(shuō)的「超越雷克薩斯」——去年雷克薩斯在華銷量 18.39 萬(wàn)輛。

銷量是結(jié)果而不是目的，對(duì)于蔚來(lái)，2023 更重要的是積累體系的力量。因?yàn)椤感〗M賽」就剩最后一回合，李斌和蔚來(lái)面臨的考驗(yàn)還有很多：

蔚來(lái)沖擊 3 萬(wàn)月銷量的底氣是什么？

2023 年底財(cái)報(bào)打平（盈虧平衡）的預(yù)期還成立嗎？

「新造車」的終局紅利究竟是什么？

電動(dòng)時(shí)代的高端產(chǎn)品，該有的體驗(yàn)應(yīng)該是什么？

這些問(wèn)題，李斌都給出了他的答案，下面開(kāi)始。

01 沖擊月銷 3 萬(wàn)的底氣？

李斌的原話里，3 萬(wàn)是「2023 年，NT 2.0 平臺(tái)車型現(xiàn)有的產(chǎn)品組合，可以支持的月銷量」。

什么組合？李斌把 NT 2.0 平臺(tái)車型分為三類：

ET5+ET5 Touring+ES6 是第一類，也是 NT 2.0 平臺(tái)的銷量主力，目標(biāo)月銷 20000；ET7、ES7、ES8，每款車每月 2000-4000 臺(tái)，合計(jì) 8000-10000 左右；EC6、EC7 等 Coupe 車型主要表現(xiàn)設(shè)計(jì)、品味的追求，月銷 1000-2000 臺(tái)。

「我們?nèi)诞a(chǎn)品切換到 NT 2.0 平臺(tái)之后，現(xiàn)有的產(chǎn)品可以覆蓋 BBA 80% 主銷車型所在的細(xì)分市場(chǎng)，而且對(duì)位的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)都是非常巨大的，碾壓式的」，李斌這樣形容 NT 2.0 平臺(tái)的產(chǎn)品布局。

今年蔚來(lái)將交付 5 款 NT 2.0 平臺(tái)新車型，李斌表示，「新產(chǎn)品開(kāi)始交付之后，我們對(duì)交付成績(jī)有信心?！?/span>

如果加上時(shí)代背景——2023 是蔚來(lái)完全轉(zhuǎn)向 NT 2.0 平臺(tái)的一年，沖擊 3 萬(wàn)就是蔚來(lái)對(duì) NT 2.0 平臺(tái)跨過(guò)第一階段之后的銷量預(yù)期。

如何定義第一階段？

我們選擇的詞語(yǔ)是「初見(jiàn)端倪」，見(jiàn)的是蔚來(lái)產(chǎn)品和服務(wù)的全體系。產(chǎn)品首先是車，緊接著是基于全棧自研、數(shù)據(jù)閉環(huán)以及「可充可換可升級(jí)」能量體系提供的全生命周期服務(wù)。

隨著 NOP+ 和三代換電站的發(fā)布， NT 2.0 平臺(tái)的體驗(yàn)潛力已經(jīng)開(kāi)始激發(fā)。李斌表示 NOP+ 的使用率相比 NT 1.0 平臺(tái)高了一倍，剛過(guò)去的一周，累計(jì)使用里程已經(jīng)超過(guò)了 175 萬(wàn)公里。

至于三代換電站，李斌表示將于 3 月內(nèi)開(kāi)始部署，4 月份開(kāi)始大規(guī)模量產(chǎn)。

「我們進(jìn)入了產(chǎn)品線較強(qiáng)的周期，并且避免了兩代車型同時(shí)銷售」，李斌這句話的背后，是從 2020 年 12 月 ET7 正式發(fā)布算起，蔚來(lái)經(jīng)歷了 26 個(gè)月的新舊平臺(tái)迭代，以及服務(wù)體系的構(gòu)架。

26 個(gè)月的重壓之后，才有了李斌去年 12 月的那句「如果（2023）干不過(guò)雷克薩斯，大家是不是會(huì)覺(jué)得我們太差了點(diǎn)？」

那什么是正常狀態(tài)下，蔚來(lái) 2023 年的表現(xiàn)？

李斌在財(cái)報(bào)會(huì)議最后聊起了他 2021 年立的 flag，「對(duì)于 2023 年 Q4，乃至于 2024 全年，蔚來(lái)品牌在創(chuàng)新業(yè)務(wù)以外，實(shí)現(xiàn)盈虧的 brake even（打平），我們依然相信能夠?qū)崿F(xiàn)」。

而為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，蔚來(lái)今年對(duì)于毛利率的預(yù)期是 18-20%。李斌表示隨著疫情管控的調(diào)整、供應(yīng)鏈波動(dòng)降低，以及電池原材料降價(jià)，這個(gè)目標(biāo)他們還是非常有信心實(shí)現(xiàn)的。

有意思的是，聊到電池的時(shí)候，李斌說(shuō)了這么一句：「電池公司也認(rèn)識(shí)到，必須和車企一起承擔(dān)電池價(jià)格的波動(dòng)」。

02 基建的力量

跨過(guò)新舊交替、供應(yīng)鏈波動(dòng)和服務(wù)打基礎(chǔ)的階段，接下來(lái)的 NT 2.0 平臺(tái)，必須「全面進(jìn)攻」。

有意思的是，蔚來(lái) 2023 年的第一波攻勢(shì)，不是車本身。

NIO DAY 2022 結(jié)束僅僅三個(gè)月，蔚來(lái)就把 2023 新增換電站規(guī)劃從 400 個(gè)暴增至 1000 個(gè)，預(yù)計(jì)年底建成 2300 個(gè)換電站。

「新增的 1,000 座站中，400 座左右會(huì)建設(shè)在高速公路服務(wù)區(qū)或者高速口，加快高速換電網(wǎng)絡(luò)布局速度；約 600 座會(huì)部署在城區(qū)，重點(diǎn)布局有一定用戶基數(shù)、還沒(méi)有換電站的三四線城市與縣城?！?/span>

在李斌的思考中，換電站對(duì)于蔚來(lái)下沉的作用，甚至超越了門(mén)店。

「下沉市場(chǎng)不一定要門(mén)店，但一定要換電站，這是我們?cè)趯?shí)踐中的總結(jié)」，李斌舉了個(gè)例子：山東興福鎮(zhèn)。

這是一個(gè)戶籍人口不足 5 萬(wàn)人的小鎮(zhèn)，但蔚來(lái)用戶卻達(dá)到了 500 人。李斌表示之前那里的車主和蔚來(lái)合作建了個(gè)換電站，后來(lái)隨著用戶增長(zhǎng)又布了一個(gè)換電站，「兩個(gè)換電站，就帶來(lái)了 500 多個(gè)用戶」。

用體驗(yàn)增加用戶，這就是李斌總結(jié)到的經(jīng)驗(yàn)，「以往換電站都在大城市，但實(shí)際上在三四線城市，這是非常高效的增長(zhǎng)用戶的方式」。

換電站，或者說(shuō)補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)，也是非常蔚來(lái)的「促銷」手段——基建。

換電站并不只是服務(wù)觸點(diǎn)，它的深層意義在于搶占電容，在更廣的領(lǐng)域搶占支持更大功率的電網(wǎng)城市節(jié)點(diǎn)——在這個(gè)意義上，蔚來(lái)興建換電站的邏輯，類似房地產(chǎn)商搶占黃金地段。

有多黃金？用蔚來(lái)副總裁沈斐的話說(shuō)，就是「交通方便、寬敞安全、適合無(wú)人值守；幫助落實(shí)電力容量，630-1250kVA，越大越好；場(chǎng)地租金與電價(jià)合理，越低越好；后邊用戶越多越好。」

搶人、搶地、搶電，這就是蔚來(lái)?yè)Q電站擴(kuò)充的要義，或者說(shuō)是攻占城市流量熱點(diǎn)+電網(wǎng)容量熱點(diǎn)。

而當(dāng)這樣的熱點(diǎn)成為蔚來(lái)的服務(wù)觸角，以及用戶的體驗(yàn)端口，李斌那句「下沉市場(chǎng)不需要門(mén)店」也就可以理解了。

03 第三波紅利與真正的高端電動(dòng)

從沖擊月銷 3 萬(wàn)聊到 1000 座換電站，我們?cè)谟懻摰氖鞘裁?？或者說(shuō)蔚來(lái)追求的是什么？

「智能電動(dòng)車企的終極形態(tài)」，也許是一個(gè)好答案。

今年言必稱混動(dòng)，混動(dòng)已經(jīng)事實(shí)上成為了新能源普及的第二波紅利。即使國(guó)補(bǔ)退坡，也難掩熱度。

那么，再下一波紅利是什么？如果混動(dòng)是最熱門(mén)的過(guò)渡產(chǎn)品，那么做什么才能直奔終局？

截止到財(cái)報(bào)會(huì)議，蔚來(lái)一共建成了 1331 座換電站、6385 根超充樁、7558 根目的地充電樁，建成了 375 家門(mén)店和 305 家售后服務(wù)中心——這是蔚來(lái)在「純電智能」賽道上，目前做到的一切。

到年底，我們也許能見(jiàn)證第 2300 座換電站落成。到了 2024 年春節(jié)，蔚來(lái)用戶會(huì)免費(fèi)換遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò) 37.2 萬(wàn)次（2023 數(shù)據(jù)）的電。

沈斐說(shuō)今年春節(jié)用戶免費(fèi)換電的成本，大概就是王府井一塊廣告牌一年的錢(qián)，如果明年翻倍就是兩塊——對(duì)于汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)，根本不算什么。

但這樣的低成本，最終轉(zhuǎn)化為了用戶的高敏感度體驗(yàn)——換電是功能，換電站是場(chǎng)景，換電過(guò)程是體驗(yàn)——這種轉(zhuǎn)化率，才是遠(yuǎn)超數(shù)字本身的意義。

這和「終局」有關(guān)系嗎？當(dāng)然有。

如果所有新造車都進(jìn)入「智能純電」的決賽，什么定勝負(fù)？一定是智能驅(qū)動(dòng)的場(chǎng)景體驗(yàn)，以及車企「能源業(yè)務(wù)」的競(jìng)爭(zhēng)力。

所以即使遲到，蔚來(lái)依然要做換電站。即使李斌承認(rèn)歐洲換電站的進(jìn)度「遠(yuǎn)落后于預(yù)期」，換電體系依然是蔚來(lái)出海的重中之重。

高端品牌不是李斌說(shuō)出來(lái)的，即使蔚來(lái)已經(jīng)拿到了 30 萬(wàn)以上純電銷量的 54.8%，以及 40 萬(wàn)以上純電的 75.8% 市占率。

什么是純電時(shí)代的高端品牌？專屬的能源服務(wù)、完整的數(shù)據(jù)閉環(huán)、優(yōu)秀的智能場(chǎng)景體驗(yàn)。

由此再延伸出去，蔚來(lái)每年 40-50 億元對(duì)于「創(chuàng)新業(yè)務(wù)」的投入，自研芯片、自研電池等等，最終也必須回到「功能-場(chǎng)景-體驗(yàn)」的閉環(huán)。

因?yàn)橹悄茯?qū)動(dòng)的純電體驗(yàn)，才是第三波，也是汽車新浪潮的終極紅利。

04 通往決賽的門(mén)票

誰(shuí)闖過(guò)了小組賽？誰(shuí)拿到了新時(shí)代的門(mén)票？本質(zhì)上它是一個(gè)事后判斷。

而在當(dāng)下，我們只能依靠邏輯去選擇。

在完成對(duì)蔚來(lái) 2022 年的總結(jié)和 2023 年的眺望后，我們認(rèn)為，如果說(shuō)當(dāng)下非要選擇的話，蔚來(lái)一定是拿到門(mén)票的一家。

不僅因?yàn)樗捏w系、它的布局，還因?yàn)樗膭?chuàng)新、它的堅(jiān)持，尤其是它的信仰。

蔚來(lái)今年依然有很多「坑」要填，比如沖擊月銷 3 萬(wàn)，還有「再等幾個(gè)月」的半固態(tài)電池，以及今年底見(jiàn)分曉的累計(jì) 2300 座換電站，等等。

小組賽即將進(jìn)入最后一回合，蔚來(lái)這張門(mén)票，就藏在李斌的長(zhǎng)期主義中。

05 蔚來(lái) 2022 年度財(cái)報(bào)關(guān)鍵數(shù)據(jù)摘錄

最后，我們摘錄了蔚來(lái) 2022 年度財(cái)報(bào)的一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)，如下所示：

汽車銷售收入 455.066 億元，同比增長(zhǎng) 37.2%；

汽車業(yè)務(wù)毛利率 13.7%，2021 年為 20.1%；

總收入 492.686 億元，同比增長(zhǎng) 36.3%；

總體毛利率 10.4%，2021 年為 18.9%；

凈虧損 144.371 億元，較 2021 年擴(kuò)大 259.4%；

研發(fā)費(fèi)用 108.363 億元，同比增長(zhǎng) 136%；

銷售、通用及行政支出 105.371 億元，同比增長(zhǎng) 53.2%；

現(xiàn)金及等價(jià)物儲(chǔ)備 455 億元；

2023 Q1 交付預(yù)期 3.1-3.3 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 20.3-28.1%；

2023 Q1 第一季度收入預(yù)期 109.3-115.4 億元，同比增長(zhǎng)10.2-16.5%

（完）

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